A otimização dos processos financeiros, produtivos e de investimento é impensável sem análise qualitativa. Com base nos dados dos estudos e relatórios realizados, o processo de planejamento está sendo realizado e os fatores adversos que dificultam o desenvolvimento estão sendo eliminados.
Um dos tipos de avaliação do desempenho financeiro é o cálculo do fluxo de caixa. A fórmula e as características da aplicação desta técnica serão apresentadas a seguir.
Finalidade da análise
A fórmula do fluxo de caixa é calculada de acordo com determinados métodos. O objetivo de tal análise é determinar as fontes de entrada de caixa para a organização, bem como suas despesas para calcular o déficit ou excesso de dinheiro para o período em estudo.
Para realizar tal estudo, a empresa gera uma demonstração de fluxo de caixa. Uma estimativa correspondente também é elaborada. Com a ajuda de tais documentos, é possível determinar se os recursos disponíveis são suficientes para organizar o investimento completo e as atividades financeiras da empresa.
Pesquisas em andamento nos permitem determinar sese a organização é dependente de fontes externas de capital. Também analisa a dinâmica de entrada e saída de recursos no contexto de cada tipo de atividade. Isso permite que você desenvolva uma política de dividendos, para prevê-la no período futuro. A análise de fluxo de caixa visa determinar a real solvência da organização, bem como sua previsão no curto prazo.
O que o cálculo fornece?
Fluxo de caixa, cuja fórmula de cálculo é apresentada em vários métodos, requer análise adequada para uma gestão eficaz. No caso do estudo apresentado, a organização tem a oportunidade de manter o equilíbrio de seus recursos financeiros no período atual e planejado.
Os fluxos de caixa devem ser sincronizados em termos de tempo de recebimento e volume. Graças a isso, é possível obter bons indicadores do desenvolvimento da empresa, sua estabilidade financeira. Um alto grau de sincronização dos fluxos de entrada e saída permite acelerar a execução das tarefas em uma perspectiva estratégica, reduzindo a necessidade de fontes de financiamento pagas (crédito).
A gestão do fluxo financeiro permite otimizar o uso dos recursos financeiros. O nível de risco neste caso é reduzido. Uma gestão eficiente evitará a insolvência da empresa, aumentará a estabilidade financeira.
Classificação
Existem 8 critérios principais pelos quais os fluxos de caixa podem ser agrupados em categorias. Levando em conta o método pelo qual o cálculo foi feito,Distinguir entre fluxo de caixa bruto e líquido. A fórmula para a primeira abordagem envolve a soma de todos os fluxos de caixa da empresa. O segundo método leva em consideração a diferença entre receitas e despesas.
De acordo com a escala de influência na atividade econômica da organização, distinguem-se os fluxos gerais da empresa, bem como seus componentes (para cada divisão e operações econômicas).
Por tipo de atividade, distinguem-se os grupos de produção (operacional), financeiro e de investimento. Na direção do movimento, distingue-se um fluxo positivo (entrada) e negativo (saída).
Considerando a suficiência de fundos, é feita uma distinção entre excesso e escassez de fundos. O cálculo pode ser feito no período atual ou planejado. Além disso, os fluxos podem ser classificados em grupos discretos (únicos) e regulares. O capital pode entrar e sair da organização no mesmo intervalo de tempo ou aleatoriamente.
Fluxo limpo
Um dos principais indicadores da análise apresentada é o fluxo de caixa líquido. A fórmula deste coeficiente é utilizada na análise de investimento das atividades. Ele fornece ao pesquisador informações sobre a situação financeira da empresa, sua capacidade de aumentar seu valor de mercado e sua atratividade para os investidores.
O fluxo de caixa líquido é calculado como a diferença entre os fundos recebidos e retirados da organização por um período de tempo selecionado. Esta é, na verdade, a soma entre o financeiro, operacionale atividades de investimento.
As informações sobre o tamanho e a natureza desse indicador são utilizadas pelos proprietários da organização, investidores e empresas de crédito na tomada de decisões estratégicas. Ao mesmo tempo, torna-se possível calcular se é aconselhável investir nas atividades de um determinado empreendimento ou em um projeto elaborado. O coeficiente apresentado é levado em consideração no cálculo do valor do empreendimento.
Controle de fluxo
O índice de fluxo de caixa, cuja fórmula é usada em cálculos por quase todas as grandes organizações, permite gerenciar efetivamente os fluxos financeiros. Para os cálculos, será necessário determinar a quantidade de fundos recebidos e emitidos por um período especificado, seus principais componentes. Além disso, a desagregação é feita de acordo com o tipo de atividade que gera determinado movimento de capital.
O cálculo dos indicadores pode ser feito de duas maneiras. Eles são chamados de métodos indiretos e diretos. No segundo caso, são considerados os dados das contas da organização. O componente fundamental para a realização de tal estudo é o indicador de receita de vendas.
O método de cálculo indireto envolve a utilização de itens do balanço patrimonial para análise, bem como uma demonstração de receitas e despesas do empreendimento. Para analistas, esse método é mais informativo. Ele permitirá que você determine a relação entre o lucro no período de estudo e a quantidade de dinheiro da empresa. O impacto das variações nos ativos do balanço no indicador de lucro líquido também éserá possível considerar o uso da metodologia apresentada.
Liquidação direta
Se a liquidação for feita em um ponto específico do período operacional, o fluxo de caixa atual é determinado. Sua fórmula é bem simples:
NPV=NPO + NPF + NPI, onde NPV é o fluxo de caixa líquido no período de estudo, NPV é um fluxo de caixa das atividades operacionais, NPF é de transações financeiras, NPI está no contexto de atividades de investimento.
Para determinar o fluxo de caixa líquido, deve-se usar a fórmula:
VPL=ICF - ICF, onde ICF é o fluxo de caixa de entrada, ICF é o fluxo de caixa de saída.
Neste caso, o cálculo é feito para um ou mais períodos de cálculo. Esta é uma fórmula simples. Os componentes de cada tipo de atividade devem ser calculados separadamente. Neste caso, é necessário levar em conta todos os componentes.
Cálculo do fluxo líquido de investimento
A maior parte dos recursos da organização à disposição da empresa no momento vem do fluxo de caixa operacional. A fórmula de cálculo do fluxo de caixa líquido (apresentada acima) leva necessariamente em consideração esse valor.
Para calcular o NPI, aplica-se uma certa fórmula:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, onde VOS - receita recebida pela utilização do ativo imobilizado, PNA - receita pela venda de ativo intangível, PDFA - receitas de venda de títulos financeiros de longo prazoativos, RA - receita com a venda de ações, DP - juros e dividendos, PIC - imobilizado adquirido, COP - obras em andamento, PNA - compra de ativos intangíveis, PDFA - compra de ativos financeiros de longo prazo, TSAR - valor de recompra de ações em tesouraria.
Cálculo do fluxo de caixa líquido
A fórmula de fluxo de caixa usa dados de fluxo de caixa líquido. O cálculo é feito de acordo com a seguinte fórmula:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – SIM, onde DVF – financiamento externo adicional, DKR – empréstimos de longo prazo atraídos adicionais, DKKR – empréstimos de curto prazo atraídos adicionais, BCF – não financiamento direcionado reembolsável, FDD – pagamentos de dívidas em empréstimos de longo prazo, VKKD - pagamentos de empréstimos de curto prazo, YES - pagamentos de dividendos aos acionistas.
Método indireto
O método de cálculo indireto também permite determinar o fluxo de caixa líquido. A fórmula de equilíbrio envolve ajustes. Para isso, são utilizados dados de depreciação, mudanças na estrutura e quantidade de passivos e ativos circulantes.
O cálculo do lucro líquido das atividades operacionais é feito de acordo com a seguinte fórmula:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, onde NP - lucro líquido do empreendimento, AOS - depreciação do ativo imobilizado, ANA - depreciação do ativo intangível, DZ - variação dos recebíveis em período do estudo, Z - variação das reservas, KZ - variação do valor das contas a pagar, RF - variação do indicador de reserva de capital.
Na redeo fluxo de caixa é diretamente afetado por mudanças no valor do passivo circulante e dos ativos da empresa.
Fluxo de caixa livre
Alguns analistas utilizam o indicador de fluxo de caixa livre no processo de estudo da condição financeira de uma organização. A fórmula de cálculo do indicador apresentado é considerada em dois aspectos principais. É feita uma distinção entre o fluxo de caixa livre de uma empresa e o capital.
No primeiro caso, considera-se o indicador da atividade operacional da empresa. Subtrai o investimento em ativos fixos. Este indicador fornece informações ao analista sobre o montante de financiamento que fica à disposição da empresa após o investimento de capital em ativos. A metodologia apresentada é utilizada pelos investidores para determinar a viabilidade de financiamento das atividades da empresa.
O fluxo de caixa livre de capital envolve subtrair do valor total das finanças da empresa apenas seus próprios investimentos. Esse cálculo é usado com mais frequência pelos acionistas da empresa. Essa técnica é usada no processo de avaliação do valor para o acionista da organização.
Desconto
Para comparar pagamentos financeiros futuros com o estado atual do valor, é aplicada uma técnica de desconto. Essa técnica leva em consideração que, no longo prazo, o dinheiro perde gradualmente seu valor em relação ao estado atual do preço. Portanto, o fluxo de caixa descontado é usado na análise. A fórmula contém um coeficiente especial. É multiplicado pelo valor do fluxo de caixa. Isso permite correlacionar o cálculo com o nível atual de inflação.
Coeficienteo desconto é determinado pela fórmula:
K=1/(1 + SD)VP, onde SD é a taxa de desconto, IP é o período de tempo.
A taxa de desconto é um dos elementos mais importantes no cálculo. Caracteriza quanto de renda um investidor receberá ao investir seus recursos em um determinado projeto. Este indicador contém informações sobre inflação, rentabilidade no contexto de operações sem risco, lucro com aumento de risco. Os cálculos também levam em consideração a taxa de refinanciamento, o custo (média ponderada) de capital, juros de depósito.
Abordagens de otimização
Na determinação da condição financeira de uma organização, leva-se em consideração o fluxo de caixa descontado. A fórmula pode não levar em conta este cálculo se o indicador for dado no curto prazo.
O processo de otimização do fluxo de caixa envolve estabelecer um equilíbrio entre as despesas e receitas da empresa. A escassez e o excedente afetam negativamente a condição financeira e a estabilidade da organização.
Quando há escassez de fundos, os índices de liquidez diminuem. A solvência também se torna baixa. Um excesso de fundos implica a depreciação real de fundos temporariamente ociosos devido à inflação. Portanto, a gestão da empresa deve equilibrar a quantidade de fluxos de entrada e saída.
Tendo considerado o que é um fluxo de caixa, a fórmula para sua definição, você pode tomar decisões sobre como otimizar este indicador.
