O caixa da empresa é um elemento muito importante da sua atividade financeira, pois inclui todo o dinheiro que possa estar no caixa da empresa, bem como contas bancárias não monetárias existentes, possível dinheiro em trânsito e vários pagamentos monetários documentos.
A realização de uma análise de fluxo de caixa permite à empresa garantir o seu equilíbrio e proporcionar a capacidade de previsão no futuro próximo e distante, o que tem um efeito positivo na eficiência e rentabilidade do empreendimento como um todo. Assim, verifica-se que a análise no campo dos fluxos financeiros e de caixa é a chave para a estabilidade financeira e prosperidade da empresa em períodos e intervalos de tempo futuros.
Conceito geral
De uma forma mais simples, o fluxo de caixa pode ser entendido como seus recebimentos e gastos ao longo de um determinado período de tempo em uma empresa.
Na literatura científica sobeste termo significa a movimentação de fundos no intervalo de tempo como um processo contínuo relacionado ao conceito de "fluxo de caixa". A gestão do fluxo de caixa é o principal objetivo da empresa.
A contabilidade e a análise do fluxo de caixa na empresa permitem avaliar a veracidade de todas as possíveis fontes de recebimentos de caixa, bem como a justificação de todas as despesas da empresa, determina a necessidade de financiamento.
Apresentação do relatório
O tipo de relatório em estudo é um documento contábil que indica a totalidade de todos os dados sobre o caixa disponível da empresa e seus diversos equivalentes (por exemplo, aplicações financeiras, depósitos bancários à vista, etc.).
Este formulário de relatório pode ser preenchido por um contador até o final do ano de estudo e não é um relatório intermediário. A forma do relatório é regulamentada pelo Despacho nº 66n, bem como pela PBU 23/2011. Formulário de relatório OKUD - 0710004.
Analisar a demonstração do fluxo de caixa é uma forma de obter informações muito valiosas sobre o estado dos fluxos financeiros de uma empresa.
Ao estudar essa forma de reporte, deve-se levar em consideração o momento de dividir os fluxos de caixa da empresa em três grandes grupos: operações correntes, operações de investimento e operações relacionadas ao ativo não circulante.
Ao mesmo tempo, o caixa das operações correntes pode incluir aqueles que formam o resultado final da empresa, ou seja, seu lucro. Eles estão relacionados às atividades atuais da empresa por perfil. Também inclui fluxosvários investimentos financeiros que são comprados para revenda em um curto período de tempo.
Caixa para atividades voltadas ao investimento pode incluir operações associadas a ativos não circulantes, investimentos financeiros (exceto os indicados acima).
As operações financeiras e os fluxos de caixa relacionados envolvem a utilização de recursos emprestados (recebimento e devolução), liquidações com proprietários e fundadores do negócio.
Se não for possível determinar critérios claros de atribuição de fluxo de caixa, então é atribuído às operações correntes.
Em geral, a análise da demonstração do fluxo de caixa é uma etapa analítica muito importante realizada pelos financiadores da empresa no estudo de sua eficácia.
O formulário de relatório em estudo analisa todos os três grupos de fluxos acima usando métodos especiais, que serão discutidos abaixo.
Métodos de análise aplicados
Para estudar esta seção, considere os principais métodos de análise de fluxo de caixa, entre os quais existem opções diretas e indiretas.
O primeiro desses métodos é a combinação e análise dos dados contábeis da empresa, que refletem informações sobre a movimentação de todos os recursos da empresa por perfis e áreas de atuação. Este método oferece uma oportunidade para tirar conclusões sobre o nível de adequação das finanças e fundos disponíveis para pagar as despesas da empresa.
Aplicação da técnica de indiretaanálise para a empresa fornece a relação do lucro com as mudanças nos indicadores monetários no intervalo de tempo. Este método consiste no reagrupamento das demonstrações da empresa no balanço e outros formulários para converter os indicadores financeiros em indicadores de fluxo de caixa.
Explore os métodos com mais detalhes abaixo.
Método direto
A utilização deste método de análise dá à organização as seguintes oportunidades:
- estimar as principais fontes de entrada de recursos e as principais direções de saídas na empresa;
- avaliar a adequação dos recursos para cobrir o passivo circulante da empresa, ou seja, sua liquidez;
- mostra a relação entre a receita de uma empresa e as vendas de produtos em um intervalo de tempo.
Este método examina principalmente os dados obtidos sobre a receita bruta da empresa, bem como seu fluxo de caixa líquido (FNP) durante o período estudado. Com ele, é possível refletir todo o volume de receitas e despesas de recursos financeiros da empresa, bem como em suas áreas individuais por tipo de gestão.
Ao aplicar a análise de fluxo de caixa direto, é usada uma fórmula que determina o VPL final:
NPV=R+PP-W-ZP-ZPA-NB-NP-PV, onde Р é vendido produtos, mil rublos;
PP - outros recebimentos de caixa das operações atuais da empresa, mil rublos;
З - despesas com a compra de bens e materiais (matérias-primas) de fornecedores, mil rublos;
ZP - salários apenas para pessoal operacional, mil rublos;
ZPA - salários para funcionários administrativos, mil rublos;
NB – pagamentos de impostos ao orçamento, mil rublos;
NP – pagamentos de impostos para esferas não orçamentárias, mil rublos;
PV - outros pagamentos na área operacional da empresa, mil rublos.
Na próxima etapa, calculamos o valor do VPL para todas as áreas de atividade (investimento, operacional, financeira), bem como o cálculo do valor total final.
Método indireto
O método indireto de análise permite identificar a interdependência das diversas áreas de atuação da empresa, bem como entre seu lucro líquido e a dinâmica dos ativos ao longo de um determinado período de tempo.
Com este método, você pode usar a seguinte fórmula para calcular o VPL apenas para operações:
NDP=PE + AOS + ANA ± DZ ± Z ± KZ ± R, onde PE é o valor do lucro líquido da empresa, mil rublos;
AOS - dados de depreciação total para ativos fixos, mil rublos;
ANA – dados de depreciação total de ativos intangíveis, mil rublos;
DZ - alteração/dinâmica das contas a receber, mil rublos;
З - mudança / dinâmica dos estoques de bens e materiais, mil rublos;
KZ - mudança / dinâmica dos credores, mil rublos;
P - alteração / dinâmica dos fundos da empresa (reservas, etc.), mil rublos.
Os dados obtidos sobre o montante e a estrutura dos fluxos de caixa, que são determinados por um dos métodos, são utilizados pelos economistas na seguinte sequência:
- em andamentoestudo da dinâmica do volume de recebimentos;
- a taxa de crescimento do fluxo de caixa final é comparada com a taxa de crescimento dos ativos ativos da empresa, volumes de produção e indicadores de vendas;
- está sendo realizada uma análise da dinâmica dos gastos.
Outro método
Entre os métodos de análise menos populares, também é utilizado o método de fluxo de caixa líquido, com o qual você pode avaliar a situação financeira da empresa no momento.
Com este método, a fórmula é usada:
DLP={DK1 + KK1- DS1)-{DK 0 + KK0 – DS0), onde DK1; DK0 - empréstimos e empréstimos de longo prazo no final e no início do período de cobrança;
QC1; KK0 – empréstimos e captações de curto prazo no início e no final do ano;
DS1; DS0 - saldo de caixa no final e início do período de cobrança.
Metodologia para realizar análise em um exemplo específico
A aplicação dos métodos estudados de análise financeira de fluxo de caixa será realizada em um exemplo específico.
Para isso, vamos pegar dois períodos de 2016-2017 para a Astra LLC.
Na tabela, apresentamos um exemplo específico de análise de fluxo de caixa com base nos recebimentos e pagamentos da empresa em 2016.
Principais recebimentos e pagamentos da Astra LLC em 2016.
| Indicador | Valor total | Bincluindo atividades em andamento | Incluindo atividades de investimento | Incluindo atividades financeiras |
| Renda, mil rublos. | 2479640 | 2477540 | 2100 | 0 |
| Chegada, % | 100 | 99, 92 | 0, 08 | 0 |
| Despesa, mil rublos. | -2276285 | -2141141 | -135144 | 0 |
| Despesa, % | 100 | 94, 06 | 5, 94 | 0 |
| Saldo final, RUB mil | 203355 | 336399 | -133044 | 0 |
Como pode ser visto na tabela, na Astra LLC a participação da receita das atividades atuais é máxima e equivale a 99,92% em 2016, assim como a participação das despesas das atividades atuais é de 94,06%.
Principais recebimentos e pagamentos da Astra LLC em 2017.
| Indicador | Valor total | Incluindo atividades em andamento | Incluindo atividades de investimento | Incluindo atividades financeiras |
| Renda, mil rublos. | 3869274 | 3860274 | 9000 | 0 |
| Chegada, % | 100 | 99, 7 | 0, 23 | 0 |
| Despesa, mil rublos. | -3914311 | -3463781 | -450530 | 0 |
| Despesa, % | 100 | 88, 49 | 11, 51 | 0 |
| Saldo final, RUB mil | -45037 | 396493 | -441530 | 0 |
Como pode ser visto na tabela, na Astra LLC a participação da receita das atividades atuais é máxima e chega a 99,7% em 2016, assim como a participação das despesas das atividades atuais é de 88,49%.
A seguir, na tabela, realizamos uma análise horizontal dos recebimentos de fundos da Astra LLC.
Análise horizontal das receitas da Astra LLC em 2016-2017, mil rublos
| Valor do indicador | 2016 | 2017 | Desvio absoluto |
| 1. Fundos dos compradores | 2437311 | 3821830 | 1384519 |
| 2. Receita de venda de imobilizado | - | - | - |
| 3. Arrecadação de ações | - | - | - |
| 4. Produto de empréstimos para outras organizações | - | - | - |
| 5. Outro | 42329 | 47444 | 5115 |
| TOTAL | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
A tabela abaixo mostra uma análise vertical e fatorial das receitas da Astra LLC em 2016-2017
Análise vertical e fatorial das receitas da Astra LLC em 2016-2017, mil rublos
| Valor do indicador | 2016 | 2017 | Desvio absoluto |
| 1. Fundos dos compradores | 98, 29 | 98, 77 | 0, 48 |
| 2. Receita de venda de imobilizado | - | - | - |
| 3. Arrecadação de ações | - | - | - |
| 4. Produto de empréstimos para outras organizações | - | - | - |
| 5. Outro | 1, 71 | 1, 23 | -0, 48 |
| TOTAL | 100 | 100 | - |
A seguir, analisamos as direções de gastar dinheiro nas operações atuais da Astra LLC.
Análise horizontal das despesas da Astra LLC em 2016-2017, mil rublos
| Valor do indicador | 2016 | 2017 | Desvio absoluto |
| 1. Pagamento de mercadorias e matérias-primas | -1582183 | -2752087 | -1169904 |
| 2. Custos de pessoal | -221155 | -263101 | -41946 |
| 3. Pagamento de dividendos | - | - | - |
| 4. Pagamento de impostos, taxas | -88679 | -137169 | -48490 |
| 5. Compra de ativos fixos | -135144 | -436530 | -301386 |
| 6. Reembolso de obrigações de crédito | - | - | - |
| 7. Outro | -249124 | -325424 | -76300 |
| TOTAL | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
Ao analisar o fluxo de caixa do empreendimento, conforme a tabela, percebe-se um aumento no valor das despesas da Astra LLC em 2017.
A tabela abaixo mostra a análise vertical e fatorial dos gastos.
Análise vertical e fatorial das despesas da Astra LLC em 2016-2017, mil rublos
| Valor do indicador | 2016 | 2017 | Desvio absoluto |
| 1. Pagamento de mercadorias e matérias-primas | 69, 51 | 70, 31 | 0, 8 |
| 2. Custos de pessoal | 9, 72 | 6, 72 | -3 |
| 3. Pagamento de dividendos | - | - | - |
| 4. Pagamento de impostos, taxas | 3, 9 | 3, 5 | -0, 4 |
| 5. Compra de ativos fixos | 5, 94 | 11, 15 | 5, 21 |
| 6. Reembolso de obrigações de empréstimo | - | - | - |
| 7. Outro | 10, 94 | 8, 31 | -2,63 |
| TOTAL | 100 | 100 | - |
Aplicação do método direto em um exemplo concreto
A tabela abaixo mostra os principais indicadores calculados pelo método direto de análise de fluxo de caixa.
Indicadores de fluxo de caixa pelo método direto, mil rublos.
| Valor do indicador | 2016 | 2017 | Desvio absoluto |
| 1. Saldo inicial | 118951 | 322306 | 203355 |
| 2. A chegada de tudo | 2479640 | 3869274 | 1389634 |
| 2.1. para atividades atuais | 2477540 | 3860274 | 1382734 |
| 2.2. para atividades de investimento | 2100 | 9000 | 6900 |
| 2.3. para atividades financeiras | - | - | - |
| 3. Consumo total | -2276285 | -3914311 | -1638026 |
| 3.1. para atividades atuais | -2141141 | -3463781 | -1322640 |
| 3.2. para atividades de investimento | -135144 | -450530 | -315386 |
| 3.3. para atividades financeiras | - | - | - |
| 4. O resto é final | 322306 | 277269 | -45037 |
| 5. VPL | 203355 | -45037 | -248392 |
| 5.1. para atividades atuais | 336399 | 396493 | 60094 |
| 5.2. para atividades de investimento | -133044 | -441530 | -308486 |
| 5.3. para atividades financeiras | - | - | - |
De acordo com os dados da tabela, ao analisar o fluxo de caixa da Astra LLC, pode-se notar que um momento positivo é o excesso do valor dos recebimentos de caixa sobre suas despesas, o que indica a liquidez da empresa em 2016. No entanto, a situação financeira da empresa mudou em 2017, como evidenciado pelo quadro inverso do excesso de gastos sobre suas receitas.
Aplicação do método indireto em um exemplo concreto
Próximo passoconsidere o uso do método indireto na forma de uma tabela abaixo.
Construção do fluxo de caixa pelo método indireto, mil rublos.
| Valor do indicador | 2016 | 2017 |
| 1. Lucro líquido | 506847 | 546279 |
| 2. Valor da amortização | (1155223) | (751977) |
| 3. Ativos não circulantes | 14 173 | 181 889 |
| 4. Mudança de estoque | 53 921 | 131 242 |
| 5. Mudança nos recebíveis | 445 324 | 37 887 |
| 6. Mudança em outros ativos circulantes | 17 647 | (10 969) |
| 7. Aumento de contas a pagar | (20 182) | 75 607 |
| 8. Alienação de ativos não circulantes | 92 456 | 87 650 |
| 9. Dinâmica | (45 037) | 297 608 |
Ao utilizar o método indireto, percebe-se que o fluxo de caixa ajustado reflete que a empresa não possui discrepância entre o valor do lucro e a presença de caixa.
Ao analisar o fluxo de caixa pelo método indiretocalcule um número de coeficientes, entre os quais estão:
relação de solvência K1
K1=(DSnp+DSp)/DSi, onde DST é dinheiro no início do ano, mil rublos.
DSp - dinheiro recebido, mil rublos.
DSi - dinheiro gasto, mil rublos.
Realizamos o cálculo em relação à nossa empresa Astra LLC.
Cálculo do índice de solvência K1 para Astra LLC.
| Indicador | 2016 | 2017 |
| Dinheiro para iniciantes | 118951 | 322306 |
| Dinheiro recebido | 2479640 | 3869274 |
| Dinheiro gasto | 2276285 | 3914311 |
| Coeficiente K1 | 1, 14 | 1, 07 |
Esta proporção permite determinar se a organização é capaz de fornecer seus pagamentos a partir do saldo de fundos. Em nossos cálculos, verifica-se que a Astra LLC está apenas em uma posição, pois esse coeficiente deve ser maior que 1. Isso significa que a empresa não tem f alta de dinheiro para pagar suas despesas.
Relação de solvência K2:
K2=DSp/DSi.
Realizamos o cálculo em relação à nossa empresa Astra LLC
Cálculo do índice de solvência K2 para Astra LLC
| Indicador | 2016 | 2017 |
| Dinheiro recebido | 2479640 | 3869274 |
| Dinheiro gasto | 2276285 | 3914311 |
| Coeficiente K2 | 1, 09 | 0, 99 |
Como esse índice também é positivo em 2016, a empresa consegue cobrir suas obrigações com dinheiro disponível. Mas em 2017, o valor do indicador está abaixo de 1, o que já é uma tendência negativa.
Proporção do castor:
KB=(PE+Am)/ (TO+KO), onde NP é o lucro líquido, mil rublos.
Am – valor da depreciação, mil rublos.
TO - passivo de longo prazo, mil rublos.
KO - passivo a curto prazo, mil rublos.
Realizamos o cálculo em relação à nossa empresa Astra LLC
Cálculo do coeficiente Beaver
| Indicador | 2016 | 2017 |
| PE | 91257 | 506847 |
| Am | 0 | 0 |
| TO | 15842 | 15005 |
| KO | 155213 | 135031 |
| Proporção do Castor | 0, 53 | 3, 38 |
O padrão para este indicador é definido entre 0, 4-0, 45.
O valor do indicador foi superior ao recomendado, o que indica que a organização apresenta problemas de solvência.
Conclusão
O principal objetivo, perseguido na análise e gestão dos fluxos de caixa, é fortalecer a estabilidade do sistema financeiro da empresa e sua liquidez no momento atual e prospectivo. Também visa desenvolver uma estratégia financeira favorável e táticas da empresa. Como a análise de fluxo de caixa é o estágio inicial, a capacidade de desenvolver as perspectivas da empresa e determinar suas capacidades financeiras em um futuro próximo depende de quão bem e corretamente ela é executada.
