Atualmente, uma frase como "risco político" é encontrada em todos os meios de comunicação, se a publicação for dedicada aos problemas da atividade comercial. Agora todo investidor que coloca capital tem experiência nos mercados, habilidade em interagir com outras empresas e também conhece precedentes que aconteceram com outros investidores. Por exemplo, após o conhecido julgamento com a empresa Yukos, os empresários consideram que o risco político aumentou repetidamente.
Não há muitos estudos sobre este tema, uma vez que os analistas raramente cobrem esta área. E a f alta de informação afeta, infelizmente, as decisões de investimento tomadas. Portanto, é necessário estudar o problema do risco político, criar métodos de avaliação e seleção, desenvolver métodos e ferramentas contábeis para reduzir riscos na organização de umaatividade.
O conceito de interesses
O conceito-chave necessário para considerar o fenômeno do risco político de todos os lados é o conceito de interesses. O sujeito começa a agir somente depois que percebe a existência de certos interesses próprios. Esse processo se inicia após a tomada de decisões, que são precedidas de uma análise da situação e da escolha dos métodos de ação.
Os riscos políticos e econômicos são calculados apenas nesta fase. O que eles são? Visando a satisfação de interesses, ao implementar suas próprias decisões, você pode encontrar alguns obstáculos que muitas vezes impossibilitam essa implementação, e com probabilidade de resultado positivo - quase zero. É nesses obstáculos que residem as fontes dos riscos políticos e econômicos.
Sua natureza está associada à promoção dos interesses do empreendedor, fatores que afetam a atividade como um todo. Os fatores de risco político do sujeito são determinados pela natureza de seus interesses. Ou seja, se um empreendedor tem interesses políticos, então o risco, respectivamente, também estará presente. A gama de interesses pode ser ampla ou estreita em graus variados, isso não determina a presença ou ausência de fatores de risco político.
O conceito de interesses é tradicionalmente identificado com o componente político dos riscos de investimento. Qualquer atividade das estruturas comerciais pode estar diretamente relacionada às consequências dos riscos políticos. Embora a empresa operadora não sejaa única entidade em risco. Há exemplos em que a atividade comercial leva à ameaça de renúncia de governos inteiros. Os riscos políticos incluem muitas entidades associadas à empresa - políticos individuais, partidos, instituições políticas.
Análise e previsão
Os riscos políticos dão os exemplos mais ricos quando as ações dos sujeitos políticos são consideradas no contexto de prever as ações de um determinado fator, uma vez que os fatores jurídico-estatais em seu comportamento são guiados não apenas por tarefas formais, mas também por garantindo um futuro político para sua empresa. E nesses casos, há sempre uma ameaça à qualidade da vida política de um determinado sujeito.
Análise de risco político abrangente fornece ao sujeito informações sobre incentivos ainda desconhecidos que podem influenciar as decisões. E esta análise é fundamentalmente diferente da análise do risco de investimento e seu componente político. Os atores não políticos precisam apenas de uma avaliação quantitativa e qualitativa do risco político, ou seja, um produto analítico com uma seleção de riscos, sua análise e recomendações para mitigação. Então as decisões de investimento já podem ser tomadas.
Para as estruturas comerciais atuais, o conceito de risco político é excluir a possibilidade de consequências indesejáveis, ou seja, danos aos participantes na implementação de seus próprios interesses. Parece que os atores não políticos não têm nada a temer. No entanto, as mudanças políticas provavelmenteem um nível que não pode incluir gerenciamento de risco político.
Os investidores devem prever corretamente a probabilidade de quaisquer mudanças políticas que possam afetar negativamente toda a atividade da empresa. E este não é o risco em si, esta é a fonte dele. O risco é uma característica situacional do trabalho de uma empresa em condições de incerteza.
Fatores não econômicos
Riscos, como já mencionado, sempre surgem no momento em que uma decisão é tomada. As estruturas comerciais os recebem aceitando opiniões de investimento. O principal objetivo do investidor é obter lucro. Mas aqui não se pode partir apenas dos postulados da racionalidade econômica, embora a tarefa principal seja a solução otimamente eficiente.
Este desempenho será influenciado pelos fatores sociais e políticos que sempre afetam fundamentalmente a implementação de um projeto de investimento. E, portanto, é necessário levar em conta fatores de outro tipo, não relacionados a indicadores financeiros ou econômicos. Esses são fatores políticos em sua maioria, pois variam de país para país e de região para região, em interação com diferentes indústrias e até com diferentes investidores.
A incerteza das condições é praticamente uma ameaça tanto para um projeto individual quanto para o negócio como um todo. Os fatores de risco político podem estar no nível macro - por exemplo, a guerra, no nível micro - a expropriação usual. Mesmo ao nível de uma empresa individual, uma barreira administrativa pode surgir praticamenteirresistíveis, o que impossibilitará a obtenção dos resultados planejados das atividades.
É por isso que hoje em dia todo investidor certamente se interessa por política para calcular corretamente os riscos. Os fatores políticos podem ser divididos em fatores de perfil e antecedentes. Estes últimos podem surgir como consequência do processo político que ocorre em um determinado ambiente, enquanto os de perfil estão na natureza das relações entre governo e empresa. Fatores de perfil são as consequências de decisões políticas.
Outras classificações de fatores de risco
Dependendo dos interesses do investidor, seus objetivos e características da atividade, determina-se a importância de determinados riscos políticos. Muitos estão interessados apenas nos fatores de fundo de risco do país ou risco regional. Isso inclui bancos. A empresa regional média coloca os indicadores de perfil mais elevados, porque a sua atividade é altamente dependente das autoridades regionais e das suas decisões específicas. Além da divisão dos fatores de risco em perfil e histórico, existem outras classificações.
No Ocidente, os riscos políticos são divididos em micro e macro riscos, extralegais e governamentais legais. Na Rússia, para analisar os riscos de um projeto de investimento, é melhor usar a classificação básica, que se baseia nos critérios do ambiente político, do objeto de influência e da origem da empresa. A escolha da classificação, no entanto, depende principalmente do estudo em si e das tarefas por ele estabelecidas.
Na Rússia, é aplicada a seguinte classificação de riscos de investimentoprojetos. De acordo com o objeto de influência, distinguem-se os macroriscos e microriscos setoriais, bem como os individuais. Por origem - riscos para empresas russas e estrangeiras. De acordo com a estrutura do ambiente, o risco é regional e federal.
Quanto ao investidor - em primeiro lugar, os riscos políticos dos países. Afinal, o risco a que qualquer investidor está exposto em primeiro lugar também depende da escolha do Estado. Uma característica do risco político na Federação Russa é a designação de dois níveis onde ele pode surgir. Estes são os níveis regional e federal. As regiões do país diferem muito em termos do nível de riscos políticos.
Nas regiões
Hoje, a interpretação ultrapassada do conceito de "região" não é mais utilizada, porque não é apenas uma unidade territorial administrativa com condições naturais, socioeconômicas, nacionais e culturais uniformes. É preciso considerar a região como área de atividade de investimento e aplicação de capital.
Empresas russas e ocidentais estão cada vez mais atentas à abundância de novas opções para expandir a produção usando recursos locais de uma determinada região, território, república. A consequência dessa atenção dos investidores foi a formação de um novo conceito - atratividade do investimento. A Rússia tem uma organização muito peculiar do espaço político, onde não há um único campo político, jurídico e econômico, e as regras do jogo geralmente aceitas não se aplicam.
Ainda hoje, as estruturas legislativas e legais nas regiões diferem significativamente, e essasas diferenças são muitas e variadas. Qualquer território é um ambiente social, legal, econômico e político separado. É por isso que cada região tem sua própria atratividade de investimento, em proporção direta ao clima de investimento e à eficiência do investimento.
Exemplos
O ambiente regional na Rússia é caracterizado por um clima social especial propenso a flutuações acentuadas, como resultado do aumento da probabilidade de força maior, e então as atividades do investidor são ameaçadas com consequências negativas. Aqui há o risco de conflitos trabalhistas contra o pano de fundo da tensão social, e um recurso demográfico, e um nível não muito alto de caráter de mercado e abertura da cultura política, e a própria mentalidade - todos os tipos de riscos políticos estão presentes nas regiões.
As regiões também se distinguem pelo fato de que os interesses políticos locais foram perfeitamente formados nesse campo, e a luta será travada em absolutamente todas as áreas da economia, uma vez que diversas estruturas financeiras estão constantemente lutando pela posse de recursos (administrativos também) - com vários graus de conflito.
Por exemplo, a empresa canadense Kinross Gold faliu e reduziu suas atividades em Magadan e região, pois perdeu o leilão, e A. Basansky, empresário local apoiado pelas autoridades locais, conseguiu o depósito no Colina Kvartseva. A Toyota japonesa também estava em uma encruzilhada em busca de uma região para alocar capital: nem Nizhny Novgorod, nem a região de Moscou, nem São Petersburgo poderiam fornecer um território livre de riscos políticos.
Reputações
Algumas regiões podem servir de exemplo na criação de um ambiente favorável ao investimento, existe uma política de atração de investidores. Esta é principalmente a região de Novgorod. Na região de Moscou, essas condições também são melhores do que em Moscou, mas, no entanto, nem todos os investidores tiveram o suficiente de seu volume.
Aqui estão muitas empresas estrangeiras apenas na indústria alimentícia. No território da região de Moscou existem muitos hipermercados de origem estrangeira, bem como fábricas Ehrmann, Campina, Danone, Mars. Lipetsk também tem uma boa reputação; é até considerado um modelo para investidores russo-italianos. São Petersburgo tem um fator geográfico favorável, a italiana Enel, a finlandesa Fortum entraram no mercado de combustíveis.
A relação do capital com o ambiente político regional depende do potencial e da própria estrutura comercial, sua base de recursos. Particularmente grandes industriais do exterior muitas vezes têm a oportunidade de fazer lobby em seus próprios interesses mesmo no nível federal, e não se ajustando ao meio ambiente, mas mudando-o.
Imagem da região
O Koryak Autônomo Okrug sucumbiu total e completamente às atividades da empresa russa Renova, uma vez que tem a capacidade de gerenciar seus próprios ativos em metalurgia, química, mineração, construção, energia, transporte, telecomunicações, habitação e serviços comunitários e engenharia de alta tecnologia, medicina e finanças não apenas no distrito, mas também na Rússia e no exterior. O sucesso da empresa ema região é em grande parte determinada pela situação social.
A atratividade do investimento depende cada vez mais da imagem que a região adquiriu. Uma imagem também é uma espécie de recurso, se a imagem da região e da empresa for congruente (sua compatibilidade). Se houver alta congruência, então a tensão social é menor, há menos conflitos trabalhistas. Por exemplo, a empresa Knauf foi literalmente expulsa da região porque a população estava indignada com suas atividades. Até os cossacos locais falavam muito alto. O nível de corrupção, conflito no campo geral de interesses econômicos e muito mais tem grande influência na imagem da região.
Seguro de risco político
Em áreas de investimentos de risco, onde a avaliação das condições econômicas e políticas é desfavorável (a Rússia também aparece frequentemente nessas listas), a aplicabilidade do seguro é problemática, pois a probabilidade de um evento segurado é alta. E isso vem com danos devastadores e catastróficos.
Por exemplo, uma mudança no regime político, a conversibilidade da moeda nacional, as condições para a exportação de lucros são riscos imprevisíveis. Geralmente são eventos de força maior que não dependem das partes da transação. Mas são eles que causam mais danos. Um contrato de seguro comum designa tal situação como força maior, estipulando antecipadamente que essa lista de riscos não implicará em indenização pelos danos causados.
Mas existe uma forma de contrato celebrado em condições especiais, onde o seguro inclui também casos de riscos não comerciais, ou seja, políticos. é socialmotins, agitação civil, hostilidades, expropriação, nacionalização ou confisco de propriedade de um investidor estrangeiro. Os interesses patrimoniais de investidores estrangeiros são realizados por agências estatais especiais, empresas privadas ou organizações internacionais.
Processamento de informações
Os seguintes fatores devem ser avaliados ao analisar os riscos políticos:
1. A natureza do regime político na região: burocratização, influência de fatores pessoais nas decisões administrativas, corrupção, isolamento da sociedade das autoridades da região, democracia, continuidade do poder, relação da vida política e econômica, flexibilidade de instituições.
2. Cultura política: grau de formação da sociedade civil, envolvimento em processos políticos, abertura e mercantilismo, heterogeneidade religiosa, etnolinguística, de classe ou tribal.
3. Condições sociais: grau de proteção social, frustração da população, intensidade e vetor das reformas sociais, emigração e imigração.
4. O ambiente político e jurídico: a atividade da sociedade, a legitimidade do poder, o quadro jurídico do investimento, o nível de conflito e interesses políticos, a intensidade e natureza das reformas administrativas, a criminalidade da situação, oposição, suscetibilidade a ações terroristas.
